Kavaljer Quality Focus juli 2026 - Värdeskapande strukturaffärer i portföljen

Kavaljer Quality Focus juli 2026 – Stark rapportperiod och en lovande konjunkturvändning
Kavaljer Quality Focus steg med 4,1% i juli, jämfört med 2,2% för Stockholmsbörsen och 2,5% för småbolagsindex. Rapportperioden för det andra kvartalet var överlag stark för fondens innehav, där bland andra Carasent, Storytel, Bravida, Inwido, Ratos och Huhtamäki utmärkte sig positivt. Några rapporter mottogs svagare av marknaden, men vi bedömer att svagheterna är av tillfällig karaktär och har utnyttjat kursnedgångarna till att öka vårt ägande.

Strukturaffärer och förbättrat vinstmomentum
Under månaden genomfördes eller aviserades flera värdeskapande strukturaffärer i portföljen. Telenor köpte en majoritetspost i Bahnhof och indikerade ett bud på resterande aktier, Valmet överväger att dela upp verksamheten i två börsnoterade bolag, medan RevolutionRace och Brdr. A&O Johansen genomförde betydande förvärv.

Flera rapporter bekräftade samtidigt vår bild av att vinstutvecklingen i portföljbolagen håller på att förbättras. Många av innehaven handlas fortfarande till låga vinstmultiplar trots pressad intjäning. En kombination av intäktstillväxt, marginalförbättringar och stigande värderingsmultiplar skulle därför kunna skapa betydande värden i portföljen.

Fördjupning om fondens innehav
I månadens fördjupning går vi bland annat igenom Idun Industriers förvärvsmodell, RevolutionRaces förvärv av ICANIWILL, Brdr. A&O Johansens bud på Elektroimportøren samt utvecklingen i Swedencare och Proact. Vi analyserar även Valmets möjliga uppdelning, som vi bedömer kan synliggöra betydande värden.

Läs hela månadsrapporten i den bifogade filen.