Delårsrapport Q2 Januari-Juni 2026

Finansiella höjdpunkter

April - Juni 2026

• Organisk tillväxt uppgick till 54 %

• Nettoomsättningen ökade med 53 %

• Organisk tillväxt inom Automotive 128 %

• Bruttomarginalen förbättrades som ett resultat av hög tillväxt i royaltyintäkterna.

• EBITDA förbättrades med 26,4 MSEK jämfört med samma period tidigare år.

• Fritt kassaflöde förbättrades med 14,1 MSEK.

• Tillgängliga likvida medel inklusive kreditfaciliteter uppgick till 117,7 (93,8) MSEK.

• Resultat efter skatt per aktie var -0,69 (-1,00) SEK och efter full utspädning -0,69 (-1,00) SEK.

Januari - Juni 2026

• Organisk tillväxt uppgick till 52 %

• Nettoförsäljningen ökade med 47 %

• Organisk tillväxt inom Automotive 125 %

• Bruttomarginalen förbättrades som ett resultat av den höga tillväxten i royaltyintäkterna.

• EBITDA förbättrades med 71,2 MSEK.

• Resultat efter skatt per aktie var -1,27 (-2,50) SEK och efter full utspädning -1,27 (-2,50) SEK.

Viktiga händelser

April - Juni 2026

• Under kvartalet erhöll Smart Eye ytterligare en Interior Sensing AI-order från en större japansk fordonstillverkare. Ordern avser två befintliga DMS-modeller och har ett estimerat värde om minst 60 MSEK över produktlivscykeln.

• Smart Eye säkrade fyra nya DMS Design Wins från en ledande global fordonstillverkare. Ordern omfattar fyra fordonsmodeller och har ett estimerat värde om 50 MSEK över produktlivscykeln.

• Smart Eye presenterade ny teknik för kontaktlös övervakning av vitalparametrar, inklusive hjärt- och andningsfrekvens, integrerade i bolagets befintliga DMS-plattform.

Efter perioden

• Den 7 juli 2026 trädde EU:s krav på förarövervakning och distraktionsvarning i kraft för nya fordonsmodeller, vilket stärker den långsiktiga efterfrågan på Smart Eyes DMS-lösningar.

• Den 17 juli 2026 erhöll Smart Eye en tilläggsorder för Interior Sensing till tre befintliga DMS-program, med ett ökat estimerat ordervärde om 15 MSEK över produktlivscykeln.

• Den 13 augusti 2026 säkrade Smart Eye en Design Win för ett backspegelintegrerat Interior Sensing-program till tre nya bilmodeller, med ett estimerat ordervärde om cirka 100 MSEK.

VD-kommentar

Den starka utvecklingen fortsatte och accelererade under det andra kvartalet. Smart Eye ökade organiskt med 54 %, där Automotive levererade en rekordhög organisk tillväxt om 128 %. Koncernens intäkter uppgick till 141 MSEK, jämfört med 92 MSEK under motsvarande period föregående år.

Ännu viktigare är att vi nu ser den operativa hävstång som vi arbetat för att uppnå under många år. Den starka tillväxten inom mjukvarulicensintäkter med höga marginaler ökade bruttoresultatet med 44 MSEK och EBITDA uppgick till 27 MSEK, en förbättring med 26 MSEK jämfört med samma kvartal föregående år. För det första halvåret uppgick EBITDA till 54 MSEK, en förbättring med 71 MSEK.

Automotive är tydligt den drivande kraften bakom denna utveckling. Behavioral Research hade däremot ytterligare ett utmanande kvartal, med en organisk nedgång om 7 %, främst till följd av lägre hårdvaruförsäljning. iMotions mjukvarubaserade erbjudande utvecklades betydligt bättre och växte organiskt med 7 %.

Sammantaget ger det andra kvartalet ytterligare bevis på att Smart Eye nu går in i en fundamentalt annorlunda fas, där år av Automotive Design Wins i allt högre grad omsätts i produktionsvolymer, mjukvarulicensintäkter och förbättrat resultat.

Automotive

Automotive hade ett mycket starkt kvartal. Intäkterna ökade från 42 MSEK till 93 MSEK, motsvarande en organisk tillväxt om 128 %. Den främsta drivkraften var mjukvarulicensintäkter från ökande fordonsproduktion, medan NRE-intäkter och AIS växte, om än i något långsammare takt.

Produktionsupptrappningen accelererar nu snabbt. Licensintäkterna ökade med över 200 % under kvartalet. Antalet bilmodeller i produktion ökade från 155 till 175, samtidigt som 20 av våra 24 OEM-kunder nu har Smart Eyes mjukvara i produktion, jämfört med 15 för ett kvartal sedan. I takt med att fler av våra 379 Design Wins går i produktion blir effekten av högmarginalintäkter från mjukvarulicenser allt viktigare för såväl tillväxt som lönsamhet.

Den 7 juli nåddes en betydande milstolpe när EU:s krav på förarövervakning och varning för distraktion trädde i kraft för alla nyregistrerade bilar. Smart Eye började investera i DMS för mer än ett decennium sedan, och den snabba tillväxten i royaltyintäkter som vi ser idag är resultatet av den långsiktiga investeringen. Med befintliga program som fortsätter att skala upp och nya fordonsmodeller som går i produktion ser vi detta som början på nästa tillväxtfas för DMS.

Interior Sensing, vårt nästa tillväxtområde, får också allt starkare momentum. Under Q2 utökade en stor japansk OEM två befintliga DMS-program med Interior Sensing AI, vilket adderade ett uppskattat livstidsvärde på minst 60 MSEK.

I augusti valde en stor europeisk OEM Smart Eye för ett kombinerat DMS- och OMS-program för tre nya fordonsmodeller, integrerat i backspegeln och med ett uppskattat ordervärde om cirka 100 MSEK. Interior Sensing har nu valts för 18 bilmodeller av fyra OEM:er.

Dessa framgångar visar att befintliga DMS-kunder även väljer Smart Eye för OMS (Occupant Monitoring System), vilket ökar vårt värde per fordon. Det visar också vår teknologis mångsidighet genom att den kan användas med olika kameraplaceringar, inklusive den allt viktigare backspegeln.

Tillsammans med nya funktioner som övervakning av vitalparametrar, identifiering av påverkade förare, irisautentisering och närvarodetektering av barn representerar Interior Sensing en viktig framtida tillväxtmotor vid sidan av vår snabbt växande DMS-verksamhet.

Behavioral Research

Behavioral Research hade ett mer utmanande kvartal. Intäkterna uppgick till 48 MSEK, jämfört med 50 MSEK under motsvarande period föregående år, vilket motsvarar en organisk nedgång om 7 %.

Hårdvaruförsäljningen fortsatte att ligga under föregående års nivåer och var den främsta orsaken till den svaga utvecklingen. Vi är inte nöjda med detta och arbetar aktivt för att förbättra utvecklingen.

iMotions, inklusive den tidigare verksamheten inom Media Analytics, utvecklades betydligt bättre och levererade en organisk tillväxt om 7 % under kvartalet. Detta är uppmuntrande mot bakgrund av ett fortsatt försiktigt marknadsklimat och bekräftar styrkan i vårt erbjudande inom multimodal forskningsmjukvara.

Sightic, som blev en del av Smart Eye tidigare i år, bidrog också positivt till affärsområdet. Utöver sitt direkta intäktsbidrag tillför förvärvet teknologi och kompetens som är strategiskt viktiga för vår utveckling av lösningar för att identifiera påverkade förare inom Automotive.

Vår prioritet inom Behavioral Research är fortsatt lönsam tillväxt. Vi kommer att fortsätta hålla en strikt kostnadsdisciplin samtidigt som vi stärker de delar av portföljen där vi ser störst långsiktig potential.

Slutord

Det första halvåret 2026 visar tydligt den omvandling som nu sker i Smart Eye. Koncernens organiska tillväxt uppgick till 52 %, Automotive växte organiskt med 125 % och vår bruttomarginal ökade till 91 %, främst till följd av det växande bidraget från mjukvaruroyalties.

Tjugo av våra 24 OEM-kunder inom fordonsindustrin har nu program i produktion. Smart Eyes teknik är i produktion i 175 av våra 379 Design Wins, med ett uppskattat återstående livstidsordervärde som överstiger 7,6 miljarder SEK. EU:s DMS-reglering är nu fullt implementerad. Royaltyintäkterna växer snabbt och den operativa hävstången i vår mjukvaruverksamhet blir allt tydligare.

Samtidigt som DMS fortsätter att skala upp växer redan nästa tillväxtområde fram. Interior Sensing har nu valts för 18 bilmodeller hos fyra OEM:er, och flera nya affärer visar hur vår starka position inom DMS kan utökas till bredare och mer värdeskapande lösningar för monitorering av kupén. Vi förväntar oss fler dylika nomineringar i närtid.

Under många år har vi talat om den avkastning som skulle komma när vår stora portfölj av Design Wins nådde produktion.

Vi skördar nu frukterna av vårt arbete, samtidigt som vi lägger grunden för nästa generations tillväxt.

Martin Krantz
Grundare och VD, Smart Eye

Företaget kommer att kommentera sitt kvartalsresultat på presskonferensen som hålls av Redeye. Presentationen sänds live online kl. 11:00 den 26 augusti, där CEO och CFO kommer att presentera resultatet och besvara frågor.