Uttalande från styrelsen i C100 AB (publ) med anledning av budpliktserbjudande från Hunter Capital AB (publ)

Styrelsen för C100 AB (publ) ("C100" eller "Bolaget") rekommenderar enhälligt aktieägarna i C100 att inte acceptera det offentliga kontanta budpliktserbjudandet som lämnats av Hunter Capital AB (publ) ("Hunter Capital" eller "Budgivaren") avseende samtliga aktier i C100 ("Erbjudandet").

Bakgrund

Detta uttalande görs av styrelsen i C100 i enlighet med Takeover-reglerna för vissa handelsplattformar ("Takeover-reglerna").

Den 2 juli 2026 offentliggjorde Hunter Capital att bolaget, inom ramen för den kvittningsemission som beslutades av årsstämman i C100 den 26 juni 2026 avseende förvärvet av samtliga aktier i Hunter Capital Dry Eye IPR AB, hade tecknat 225 401 902 nyemitterade aktier i C100 till en teckningskurs om 0,04 SEK per aktie, före den sammanläggning av aktier (100:1) som registrerades hos Bolagsverket den 10 juli 2026.

Genom teckningen uppnådde Hunter Capital en sådan röstandel i C100 att budplikt uppkom enligt Takeover-reglerna.

Den 29 juli 2026 offentliggjorde Hunter Capital ett offentligt kontant budpliktserbjudande avseende förvärv av samtliga aktier i C100. Den 31 juli 2026 offentliggjorde Hunter Capital ett rättelsemeddelande till Erbjudandet, genom vilket erbjudandepriset justerades till 4,19 SEK kontant per aktie i enlighet med Takeover-reglerna.

Erbjudandets totala värde uppgår till cirka 8 043 023,44 SEK, baserat på att Budgivaren vid offentliggörandet av Erbjudandet innehade 3 580 424 av totalt 5 500 000 utestående aktier i C100. Erbjudandet omfattar därmed högst 1 919 576 aktier i C100.

Erbjudandehandlingen avseende Erbjudandet offentliggjordes den 10 augusti 2026.

Acceptfristen för Erbjudandet löper från och med den 10 augusti 2026 till och med klockan 15.00 den 7 september 2026. Redovisning av vederlag beräknas påbörjas omkring den 14 september 2026. Budgivaren har förbehållit sig rätten att förlänga acceptfristen samt senarelägga tidpunkten för utbetalning av vederlag i enlighet med tillämpliga regler.

Erbjudandet kommer att fullföljas oberoende av anslutningsgrad.

Erbjudandepriset om 4,19 SEK per aktie motsvarar följande:

• cirka 7,99 procents premie i förhållande till stängningskursen om 3,88 SEK för C100:s aktie på Spotlight Stock Market den 30 juni 2026, vilken utgjorde den sista handelsdagen med ett avslut i C100:s aktie före Budgivarens offentliggörande av att Budgivaren skulle komma att uppnå gränsen för budplikt;
• cirka 0,06 procents premie i förhållande till den volymvägda genomsnittliga betalkursen om 4,1875 SEK för C100:s aktie på Spotlight Stock Market under de 20 handelsdagar som närmast föregick budpliktens uppkomst och därmed föregick såväl Budgivarens som C100:s offentliggöranden av att Budgivaren skulle komma att uppnå gränsen för budplikt;
• cirka 1,21 procents premie i förhållande till stängningskursen om 4,14 SEK för C100:s aktie på Spotlight Stock Market den 7 augusti 2026, vilken utgjorde den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandehandlingen; och
• cirka 6,68 procents premie i förhållande till den volymvägda genomsnittliga betalkursen om 3,9276 SEK för C100:s aktie på Spotlight Stock Market under de 20 handelsdagar som närmast föregick offentliggörandet av Erbjudandehandlingen.

Intressekonflikter och värderingsutlåtande

Oliver Aleksov är styrelseordförande och styrelseledamot i såväl C100 som Hunter Capital. Alex Ghafori är styrelseledamot i såväl C100 som Hunter Capital.

I enlighet med Takeover-reglerna har Oliver Aleksov och Alex Ghafori inte deltagit och kommer inte att delta i C100:s handläggning av eller beslut avseende Erbjudandet.

Dessa omständigheter medför att avsnitt IV i Takeover-reglerna är tillämpligt på Erbjudandet. Styrelsen har därmed, i enlighet med punkt IV.3 i Takeover-reglerna, inhämtat ett värderingsutlåtande (en så kallad fairness opinion) från Ardenne Advisory AB ("Ardenne") avseende Erbjudandets skälighet ur ett finansiellt perspektiv för aktieägarna i C100.

Värderingsutlåtandet är bilagt detta uttalande. För värderingsutlåtandet erhåller Ardenne ett fast arvode oberoende av erbjudandevederlagets storlek och anslutningsgraden i Erbjudandet, liksom av huruvida Erbjudandet fullföljs eller inte.

Inverkan på C100 och dess medarbetare

Enligt Takeover-reglerna ska styrelsen, baserat på vad Budgivaren uttalat i pressmeddelandet avseende offentliggörandet av Erbjudandet eller i erbjudandehandlingen, redovisa sin uppfattning om den inverkan som genomförandet av Erbjudandet kommer att ha på Bolaget, särskilt sysselsättningen, samt sin uppfattning om Budgivarens strategiska planer för C100 och de effekter dessa kan tänkas få på sysselsättningen och de platser där Bolaget bedriver verksamhet.

Budgivaren har uppgett att dess planer för den framtida affärsverksamheten och den allmänna strategin för närvarande inte innehåller några väsentliga förändringar avseende de platser där C100 bedriver sin verksamhet eller avseende C100:s ledning och anställda, inklusive deras anställningsvillkor.

Styrelsen utgår från att denna beskrivning är korrekt och har i relevanta hänseenden ingen anledning att inta en annan uppfattning.

Styrelsens uttalande om Erbjudandet

Styrelsens uppfattning om Erbjudandet baseras på en samlad bedömning av ett antal faktorer som styrelsen ansett vara relevanta i förhållande till utvärderingen av Erbjudandet.

Dessa faktorer inkluderar, men är inte begränsade till, börskursen för aktierna i Bolaget, Erbjudandets premie i förhållande till historiska handelskurser, Bolagets tillgångar och projektportfölj, Bolagets strategiska handlingsalternativ givet dess operativa och finansiella förutsättningar, framtida utveckling och långsiktiga värde samt därtill relaterade möjligheter och risker.

Styrelsen har vidare utvärderat Erbjudandet med hjälp av de metoder som normalt används för att utvärdera offentliga uppköpserbjudanden på noterade bolag, däribland C100:s värdering i förhållande till jämförbara noterade bolag och jämförbara transaktioner, budpremier i tidigare offentliga uppköpserbjudanden, aktiemarknadens förväntningar på C100 samt styrelsens syn på C100:s långsiktiga värde.

Styrelsen noterar särskilt att Erbjudandepriset om 4,19 SEK endast motsvarar en premie om cirka 0,06 procent i förhållande till den volymvägda genomsnittliga betalkursen för C100:s aktie under de 20 handelsdagar som närmast föregick budpliktens uppkomst och cirka 1,21 procent i förhållande till stängningskursen den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandehandlingen.

Styrelsen anser att dessa förhållandevis begränsade premier är relevanta vid bedömningen av huruvida Erbjudandet på ett tillfredsställande sätt återspeglar C100:s långsiktiga potential och värde.

C100:s affärsmodell och kapitalförbrukning

Styrelsen har i sin bedömning även särskilt beaktat C100:s nuvarande affärsmodell och kostnadsstruktur.

C100:s verksamhet och kapitalbehov skiljer sig väsentligt från vad som typiskt sett gäller för traditionella forsknings- och utvecklingsintensiva läkemedelsbolag. I sådana bolag är en betydande del av den löpande kapitalförbrukningen normalt hänförlig till egen forskning och utveckling, kliniska studier, personalintensiva forskningsorganisationer och därtill relaterade overheadkostnader.

C100:s nuvarande verksamhetsmodell är inte uppbyggd på detta sätt. Bolagets verksamhet är i stället huvudsakligen inriktad på att förvalta och utveckla värdet i Bolagets immateriella rättigheter och projektportfölj, upprätthålla relevanta patent och andra immateriella rättigheter genom bland annat betalning av patent- och årsavgifter samt aktivt söka industriella, kommersiella eller finansiella parter för Bolagets projekt.

Flera av de projekt och immateriella tillgångar som Bolaget förvaltar befinner sig dessutom i relativt framskridna utvecklingsstadier. Bolagets strategi är därför inte att självt finansiera hela den fortsatta utvecklingen av respektive projekt, utan att söka möjligheter till exempelvis utlicensiering, partnerskap, samutveckling eller avyttring.

Detta innebär att C100:s löpande kostnadsbas och kapitalförbrukning kan hållas på en väsentligt lägre nivå än i ett traditionellt läkemedelsutvecklingsbolag som självt finansierar omfattande forsknings- och utvecklingsprogram.

Styrelsen bedömer därför att Bolagets befintliga kassa och värdepappersinnehav, ställda i relation till den nuvarande kostnadsbasen och verksamhetsmodellen, ger C100 ett finansiellt handlingsutrymme som är relevant vid bedömningen av Bolagets långsiktiga värde.

Styrelsen anser vidare att en värdering av C100 inte enbart bör utgå från sådana antaganden om framtida kapitalbehov och kapitalförbrukning som normalt kan vara relevanta för forskningsintensiva läkemedelsbolag. Bolagets immateriella tillgångar, projektens utvecklingsstadium, möjligheterna till framtida licens-, partner- eller avyttringstransaktioner samt den förhållandevis begränsade löpande kostnadsbasen är enligt styrelsen centrala faktorer vid bedömningen av C100:s långsiktiga värde.

Styrelsen har vidare beaktat värderingsutlåtandet från Ardenne, enligt vilket Erbjudandet, baserat på de antaganden som anges i utlåtandet, inte är skäligt ur ett finansiellt perspektiv för aktieägarna i C100.

Efter att ha genomfört denna utvärdering bedömer styrelsen att villkoren för Erbjudandet inte i tillräcklig utsträckning reflekterar C100:s tillgångar, finansiella handlingsutrymme och långsiktiga potential.

Mot ovanstående bakgrund rekommenderar styrelsen i C100 enhälligt C100:s aktieägare att inte acceptera Erbjudandet.

Styrelsen vill samtidigt framhålla att varje aktieägare självständigt bör bedöma Erbjudandet utifrån sin egen situation, investeringshorisont och riskpreferens.

Styrelsen vill även uppmärksamma aktieägarna på att likviditeten i C100:s aktie kan komma att försämras om Budgivaren genom Erbjudandet förvärvar ytterligare en betydande andel av de utestående aktierna i Bolaget.

Övrigt

Svensk rätt ska tillämpas på detta uttalande och uttalandet ska tolkas i enlighet därmed. Tvist som uppkommer med anledning av uttalandet ska exklusivt avgöras av svensk domstol.
 

För mer information om C100, vänligen kontakta:
Jacob Eriksson, VD
E-post: [email protected]
Hemsida: www.c100.se
 

Denna information är sådan information som C100 AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 augusti 2026 kl. 20:00 CEST.