PDF
Keskon osavuosikatsaus: 1.1.-30.9.2026: Keskon tulos parani merkittävästi - tekninen kauppa jatkaa veturina
Taloudellinen kehitys lyhyesti:
7-9/2026
- Konsernin liikevaihto oli heinä-syyskuussa 3 394,5 milj. euroa (3 227,3 milj. euroa). Raportoitu liikevaihto kasvoi 5,2 % ja vertailukelpoisesti liikevaihto kasvoi 4,7 %.
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 231,4 milj. euroa (208,1 milj. euroa) ja se kasvoi 23,3 milj. euroa.
- Liikevoitto oli 235,7 milj. euroa (204,0 milj. euroa).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 331,4 milj. euroa (287,7 milj. euroa).
- Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,40 euroa (0,36 euroa). Raportoitu osakekohtainen tulos oli 0,41 euroa (0,35 euroa).
1-9/2026
- Konsernin liikevaihto oli tammi-syyskuussa 9 802,6 milj. euroa (9 243,8 milj. euroa). Raportoitu liikevaihto kasvoi 6,0 % ja vertailukelpoisesti liikevaihto kasvoi 4,5 %.
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 527,5 milj. euroa (480,4 milj. euroa) ja se kasvoi 47,1 milj. euroa.
- Liikevoitto oli 523,3 milj. euroa (471,2 milj. euroa).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 771,3 milj. euroa (587,1 milj. euroa).
- Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,87 euroa (0,78 euroa). Raportoitu osakekohtainen tulos oli 0,86 euroa (0,77 euroa).
Keskeiset tunnusluvut
| 7-9/2026 | 7-9/2025 | 1-9/2026 | 1-9/2025 | 1-12/2025 | |
| Liikevaihto, milj. € | 3 394,5 | 3 227,3 | 9 802,6 | 9 243,8 | 12 474,7 |
| Liikevoitto, vertailukelpoinen, milj. € | 231,4 | 208,1 | 527,5 | 480,4 | 654,9 |
| Liikevoitto-%, vertailukelpoinen | 6,8 | 6,4 | 5,4 | 5,2 | 5,3 |
| Liikevoitto, milj. € | 235,7 | 204,0 | 523,3 | 471,2 | 631,3 |
| Tulos ennen veroja, vertailukelpoinen, milj. € | 197,9 | 179,1 | 429,5 | 389,5 | 533,8 |
| Tulos ennen veroja, milj. € | 201,9 | 174,7 | 426,7 | 380,9 | 510,3 |
| Liiketoiminnan rahavirta, milj. € | 331,4 | 287,7 | 771,3 | 587,1 | 879,7 |
| Investoinnit, milj. € | 95,0 | 140,7 | 335,9 | 596,2 | 735,7 |
| Tulos/osake, €, laimentamaton ja laimennettu | 0,41 | 0,35 | 0,86 | 0,77 | 1,02 |
| Tulos/osake, vertailukelpoinen, €, laimentamaton | 0,40 | 0,36 | 0,87 | 0,78 | 1,07 |
| 1-9/2026 | 1-9/2025 | 1-12/2025 | |
| Sidotun pääoman tuotto, vertailukelpoinen, %, liukuva 12 kk | 10,6 | 10,6 | 10,4 |
| Oman pääoman tuotto, vertailukelpoinen, %, liukuva 12 kk | 16,5 | 16,2 | 15,3 |
Tässä osavuosikatsauksessa liikevaihdon vertailukelpoinen kehitys-% on laskettu paikallisissa valuutoissa ja ilman 2026 ja 2025 toteutuneiden yrityskauppojen sekä muiden rakennejärjestelyiden vaikutusta. Vertailukelpoinen liikevoitto on laskettu vähentämällä raportoidusta liikevoitosta vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät.
Tulosohjeistus 2026 (täsmennetty)
Kesko-konsernin tulosohjeistus annetaan kuluvalta vuodelta 2026 ja sitä verrataan vuoteen 2025. Toimintaympäristön arvioidaan paranevan vuoden 2026 aikana, mutta jatkuvan silti verrattain haastavana. Keskon vertailukelpoisen liikevoiton ennakoidaan paranevan vuonna 2026. Yhtiö arvioi vuonna 2026 vertailukelpoisen liikevoiton olevan 690-730 miljoonaa euroa. Aiemmin vertailukelpoisen liikevoiton arvioitiin olevan 670-730 miljoonaa euroa. Tulosohjeistus ei sisällä Dahl-yritysoston vaikutusta vertailukelpoiseen liikevoittoon. Keskeisiä näkymiin vaikuttavia epävarmuustekijöitä ovat kuluttajaluottamuksen ja investointihalukkuuden kehitys sekä geopoliittiset kriisit ja jännitteet.
Tulevaisuuden näkymät 2027
Toimintaympäristön arvioidaan paranevan vuoden 2027 aikana kaikilla toimialoilla ja kaikissa toimintamaissa. Myös Keskon liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton arvioidaan paranevan kaikilla toimialoilla ja kaikissa toimintamaissa.
Päivittäistavarakaupassa kuluttaja-asiakaskaupan arvioidaan piristyvän hieman ja foodservice-liiketoiminnan pysyvän vakaana. Vuonna 2027 päivittäistavarakaupan vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin arvioidaan edelleen olevan selvästi yli 6 %:n tasolla huolimatta hintapanostuksista ja investoinneista kauppapaikkaverkostoon. Vuonna 2027 päivittäistavarakaupan vertailukelpoisen liikevoiton ennakoidaan paranevan vuodesta 2026.
Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa suhdanne on vahvistunut vähitellen, mutta pysynyt vaisuna uudisasuntorakentamisessa. Vuonna 2027 suhdanteen ennakoidaan vahvistuvan edelleen. Vuonna 2027 rakentamisen ja talotekniikan kaupan vertailukelpoisen liikevoiton arvioidaan paranevan vuodesta 2026 kaikissa toimintamaissa. Toimialan vertailukelpoisen liikevoiton ennakoidaan paranevan myös ilman Dahl-yritysoston vaikutusta.
Autokaupan markkinassa uusien autojen kysynnän ennakoidaan piristyvän vuodesta 2026. Vuonna 2027 Keskon autokaupan liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton arvioidaan paranevan vuodesta 2026.
Pääjohtaja Jorma Rauhala:
"Keskon liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto kasvoivat kaikilla toimialoilla vuoden 2026 kolmannella vuosineljänneksellä. Keskon liikevaihto oli 3 394 miljoonaa euroa ja se kasvoi vertailukelpoisesti 4,7 %. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 231,4 miljoonaa euroa ja se kasvoi 23,3 miljoonaa euroa. Tuloskasvu oli vahvinta rakentamisen ja talotekniikan kaupassa erityisesti teknisen kaupan hyvän myynnin ja tuloksen ansiosta. Myös liiketoiminnan rahavirta vahvistui ja oli 331,4 miljoonaa euroa.
Päivittäistavarakaupassa liikevaihto kasvoi 2,7 % ja oli 1 690 miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 118,9 miljoonaa euroa ja se kasvoi hieman hintapanostuksista huolimatta. K-ryhmän päivittäistavaramyynti kasvoi 1,8 % ja päivittäistavaroiden kokonaismarkkinakasvu oli noin 0,6 %. K-ruokakaupat ovat voittaneet markkinaosuutta jo neljä vuosineljännestä peräkkäin. Kolmannella vuosineljänneksellä K-ruokakauppojen päivittäistavaramyynnin markkinaosuus vahvistui 0,4 prosenttiyksikköä (Keskon arvio, perustuu PTY:n markkinalukuihin). Kespron liikevaihto laski 1,0 % haastavana jatkuneen foodservice-markkinan vuoksi, mutta Kespro voitti markkinaosuutta. Kauppapaikkaverkoston vahvistaminen on, hinnan ja laadun rinnalla, merkittävässä roolissa ruokakauppojen markkinaosuuden kasvattamisessa. Vuonna 2026 toteutamme kauppauudistuksia yhteensä 67 kaikissa kokoluokissa ja avaamme 26 uutta tai korvaavaa kauppaa.
Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa liikevaihto kasvoi kaikissa maissa. Liikevaihto kasvoi 7,7 % ja oli 1 328 miljoonaa euroa, ja vertailukelpoisesti se kasvoi 6,4 %. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 93,8 miljoonaa euroa ja se kasvoi merkittävästi, 22,1 miljoonaa euroa. Tulos parani selvästi etenkin teknisen kaupan ansiosta: teknisen kaupan liikevaihto kasvoi 11,3 % ja vahvinta myynnin kasvu oli Suomessa, Norjassa ja Puolassa. Myös rautakauppa kehittyi hyvin etenkin Tanskassa, Norjassa ja Ruotsissa. Rautakaupan liikevaihto kasvoi vertailukelpoisesti 3,1 %. Rautakaupassa yritysasiakasmyynti oli kuluttajamyyntiä vahvempaa. Markkinakysyntä on piristynyt muun muassa teollisuuden hankkeissa, datakeskuksissa ja infrarakentamisessa, mutta pysynyt edelleen vaisuna uudisasuntorakentamisessa. Yhteisyritys Kesko Senukain 14,1 miljoonan euron tulososuus tuki osaltaan kannattavuutta. Tulososuutta kasvatti hyvän myynnin kehityksen lisäksi muun muassa ostojen jälkihyvitteiden kirjauskäytännön muutos.
Autokaupassa myynti kasvoi ja vertailukelpoinen liikevoitto parani hieman. Liikevaihto kasvoi 8,1 % ja oli 384 miljoonaa euroa, vertailukelpoinen liikevoitto oli 23,5 miljoonaa euroa. Uusien autojen markkinakysyntä piristyi ja henkilö- ja pakettiautojen ensirekisteröinnit kasvoivat markkinoilla 14,5 % ja K-Auton edustaminen brändien ensirekisteröinnit kasvoivat 23,9 %. K-Auton uusien autojen tilauskanta vahvistui hyvän kysynnän ansiosta. Tilauskanta kasvoi lähes 70 % vertailukaudesta ja noin 65 % vuodenvaihteesta. Urheilukaupassa liikevaihto kasvoi, vertailukelpoinen liikevoitto laski.
Olemme saaneet tarvittavat viranomaisluvat Dahlin Ruotsin, Norjan ja Tanskan liiketoimintojen yrityskaupalle, ja kaupan ennakoidaan toteutuvan 2.11.2026. Kyseessä on Keskon historian suurin yrityskauppa, jolla vahvistamme teknistä kauppaamme. Keskon hallitus on kutsunut ylimääräisen yhtiökokouksen koolle 30.10.2026 ja suunnittelee merkintäoikeusannin käynnistämistä kaupan toteutumisen jälkeen.
Päivitämme tulosohjeistuksemme ja arvioimme vertailukelpoisen liikevoiton olevan 690-730 miljoonaa euroa vuonna 2026, aiemmin arvioimme sen olevan 670-730 miljoonaa euroa. Tulosohjeistus ei sisällä Dahl-yritysoston vaikutusta vertailukelpoiseen liikevoittoon. Arvioimme, että vuonna 2027 Keskon toimintaympäristö, liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto paranevat kaikilla toimialoilla ja kaikissa toimintamaissa."
Lisätietoja, puhelinkonferenssi ja webcast
Lisätietoja asiasta antavat talous- ja rahoitusjohtaja Anu Hämäläinen, puhelin 010 53 23713, sijoittajasuhdejohtaja Hanna Jaakkola, puhelin 010 53 23540 ja talousjohtaja Eva Kaukinen, puhelin 010 53 22338. Englanninkielinen puhelinkonferenssi tuloksesta pidetään 29.10.2026 klo 9.00 (Suomen aikaa). Puhelinkonferenssiin kirjaudutaan Keskon internetsivuilla osoitteessa www.kesko.fi. Suomenkielinen webcast tuloksesta on nähtävissä klo 10.30 osoitteessa www.kesko.fi.
Keskon vuoden 2026 tammi-joulukuun tilinpäätöstiedote julkaistaan 3.2.2027. Lisäksi Kesko-konsernin myynti julkistetaan kuukausittain. Tiedotteet ja muu yritysinformaatio löytyvät Keskon internetsivuilta osoitteesta www.kesko.fi.
Tämä on tiivistelmä Kesko Oyj:n vuoden 2026 tammi-syyskuun osavuosikatsauksesta. Katsaus on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja verkkosivuillamme, osoitteessa www.kesko.fi/sijoittaja/