Star Vault: Halvårsrapport 2026-01-01 till 2026-06-30 STAR VAULT AB (publ) 556709-1169

Halvårsrapport

2026-01-01 till 2026-06-30
STAR VAULT AB (publ)
556709-1169

Sammanfattning av delårsperioden samt andra kvartalet

Halvåret (2026-01-01 - 2026-06-30)

         Nettoomsättningen uppgick till 3 606 962 (4 636 711) kr.

         Resultatet efter finansiella poster uppgick till -1 214 926 (-952 658) kr.

         Resultatet per aktie uppgick till cirka 0,00 (0,00) kr.

         Soliditeten uppgick till cirka 92,2 (91,5) %.

Andra kvartalet (2026-04-01 - 2026-06-30)

         Nettoomsättningen uppgick till 1 848 144 (2 104 151) kr.

         Resultatet efter finansiella poster uppgick till -162 885 (-439 492) kr.

         Resultatet per aktie uppgick till cirka 0,00 (0,00) kr.

Definitioner

Resultat per aktie: Periodens resultat dividerat med 421 052 904 aktier per 2026-06-30.

Soliditet: Eget kapital dividerat med totalt kapital. Inom parentes ovan beskrivs motsvarande period föregående år. Med "Star Vault" eller "Bolaget" avses Star Vault AB (publ).

VD Henrik Nyström har ordet

Under det andra kvartalet har Star Vault fortsatt att fokusera på de långsiktiga satsningar som stärker Mortal Online 2 och Bolagets förmåga att utveckla och driva storskaliga onlinevärldar effektivt. En mycket viktig milstolpe inträffade efter kvartalets utgång då vi lanserade Sarducaa, den nya kontinenten i Mortal Online 2, på en dedikerad nordamerikansk server. Lanseringen mottogs mycket väl och lockade både återvändande och nya spelare till spelet. Det stora intresset bekräftar behovet av en förbättrad spelupplevelse för den nordamerikanska marknaden och visar potentialen i denna expansion,

Det höga trycket i samband med lanseringen innebar initialt vissa kapacitetsutmaningar på den nya servermiljön. Teamet kunde dock snabbt identifiera och förbättra de mest påtagliga flaskhalsarna. Sedan lanseringen har vi sett en stadig ökning av både aktiva spelare och prenumeranter. Arbetet fortsätter nu med balansjusteringar, buggfixar och förbättringar utifrån återkopplingen från spelarna, samtidigt som vi förbereder nytt innehåll till Sarducaa som planeras att släppas inom kort.

Parallellt med utvecklingen av Sarducaa har vi investerat betydande tid i att bygga upp en ny intern produktionsstruktur. Genom förbättrade verktyg, automatiserade arbetsflöden och egna AI-system har vi skapat en mer effektiv pipeline för utveckling, testning och intern samordning. För ett mindre team som utvecklar och driver ett tekniskt mycket komplext MMORPG är detta av stor betydelse. Systemen börjar nu tas i praktisk användning och ger oss bättre förutsättningar att leverera innehåll, förbättringar och support med högre tempo och kvalitet. Detta arbete stärker inte bara vår interna produktion. Det ger också Mortal Online 2 förbättrade system och verktyg för drift, uppföljning och hantering av spelupplevelsen. Förmågan att snabbare kunna identifiera problem, följa upp speldata och ge spelarna en effektivare service är en viktig del av att långsiktigt utveckla och driva ett levande MMO.

Efter många år av ett tydligt och fokuserat arbete med Mortal Online 2 befinner sig Star Vault nu i en ny och spännande fas. Vår egenutvecklade teknik har byggts och bevisats i en komplex live-miljö under lång tid. Det gäller särskilt den nätverksinfrastruktur som gör det möjligt att skapa storskaliga, persistenta onlinevärldar utan traditionella instanser och laddningsskärmar. Vi ser att intresset för denna typ av teknik ökar. Många studios har ambitionen att bygga större MMO-projekt, men möter mycket höga kostnader, långa utvecklingstider och betydande teknisk risk, särskilt inom nätverk och serverinfrastruktur. Detta är ett område där Star Vault har byggt upp kompetens under mer än två decennier. Med Sarducaa nu live, en starkare intern produktionsförmåga och teknik som skapar nya strategiska möjligheter ser vi positivt på Star Vaults fortsatta utveckling.

Henrik Nyström

VD, Star Vault AB (publ)

Väsentliga händelser under andra kvartalet 2026

       Inga väsentliga händelser finns att rapportera.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

       Framgångsrik lansering av expansionen Sarducaa: Den 1 juli 2026 lanserades den största innehållsuppdateringen i Star Vaults historia till Mortal Online 2. Lanseringen inkluderade uppsättningen av en dedikerad nordamerikansk server, vilket utgör ett viktigt strategiskt steg för Bolagets tillväxt på den marknaden. Lanseringen förlöpte enligt plan med ett högt spelartryck och överväldigande positiv feedback från communityt.

Omsättning och resultat

Omsättningen under andra kvartalet 2026 uppgick till 1 848 144 kr i jämförelse med 2 104 151 kr för jämförelseperioden. Periodens rörelseresultat uppgår till -162 893 (-439 405) kr.

Investeringar och avskrivningar

Bolaget har under kvartalet aktiverat sina utgifter för utveckling. Utvecklingsutgifterna under kvartalet uppgår till 1 320 (1 310) Tkr. De under perioden aktiverade utvecklingsutgifterna skrivs av under 5 år med start då kommersialisering sker. De aktiverade utvecklingsutgifterna under kvartalet avser utgifter för nyutveckling av spelet Mortal Online 2.

Finansiell ställning och likviditet

Den 30 juni 2026 uppgick bolagets likvida medel till 2 270 574 (3 478 099) kr. Soliditeten var 92,2 (91,5) %. Bolagets egna kapital uppgick till 13 868 883 (14 941 730) kr. Kassaflödet för perioden uppgick till -165 005
(-481 465) kr. Styrelsen bedömer att befintlig kassa tillsammans med den prognosticerade marknadsutvecklingen förväntas kunna täcka det kommande likviditetsbehovet för de kommande tolv månaderna.

Kort om Star Vault

Star Vault är ett spelutvecklingsbolag baserat i Malmö. Bolaget utvecklar och marknadsför ett onlinespel, med namnet Mortal Online, inom genren Massively Multiplayer Online Role Playing Game (MMORPG). Bolaget släppte en ny och förbättrad version av Mortal Online (Mortal Online 2) under 2022. Star Vault har en egenutvecklad nätverkslösning för MMO-spel som planeras att kommersialiseras under namnet OmniMesh. Därtill har Star Vault utvecklat VR-spelet Kitten'd som saluförs via bland annat PlayStation, Oculus och Steam.

Mortal Online 2

Mortal Online är ett datorrollspel som utspelar sig i en fantasyvärld fylld av mytiska väsen såsom trollkarlar, häxor, alver och jättar. Spelet innehåller spelstrategier som till exempel ekonomi, hantverk, utmaningar spelare emellan och även regerande av landområden. Medan många onlinespel på marknaden har en linjär spelidé, där spelet i princip är färdigspelat när din spelkaraktär har utfört alla uppdrag och har nått den högsta nivån, fokuserar Mortal Online i stället på interaktion mellan spelarna. I Mortal Online finns ingen färdig "spelplan" att följa. Det är i stället upp till var och en att använda egen fantasi för att spela spelet. Du kan själv välja vad du vill sysselsätta dig med och det finns därmed fler möjligheter och hållbarheten blir större. Spel av den linjära typen är betydligt vanligare och har större konkurrens än spel som Mortal Online. Affärsmodellen för Mortal Online 2 utgörs huvudsakligen av månadsabonnemang. Därtill kan spelaren i mån av intresse göra så kallade donationer, där syftet ofta är att stödja utvecklingen av en viss egenskap eller ett föremål som alla i spelet kan ha nytta av. En förutsättning för att bli framgångsrik är att ha många spelare som vill vara med och spela under en längre tid. Det som gör modellen intressant är att kostnaderna för driften ökar i betydligt lägre takt jämfört med intäkterna, när mängden spelare ökar. Medlemmarna i forumet för Mortal Online får kontinuerligt information om spelet och många kommer med synpunkter och kommentarer för att göra spelet bättre. Star Vault ser stort värde i denna användarbas för den förbättrade och uppdaterade versionen av spelet, Mortal Online 2. Spelet lanserades på Epic Game Store den 12 december 2023, som världens första MMORPG-spel med den nya och kraftigt förbättrade spelmotorn Unreal Engine 5. Mortal Online 2 finns även lanserat på Steams distributionsplattform.

RaxorMesh

RaxorMesh (tidigare arbetsnamn OmniMesh) är samlingsnamnet för Star Vaults egenutvecklade tekniska lösningar. RaxorMesh förbereds för att kunna erbjudas externa parter i spelbranschen. I korthet är det främst nätverkslösningen som är unik och samtidigt den komponent som framför allt står för de största tekniska utmaningarna för spelstudios som skall utveckla MMO-spel. I mångt och mycket har Star Vault byggt sina egna tekniska lösningar där ändamålsenliga tredjeparts-lösningar saknats. T ex saknar Epic Games spelmotor, Unreal Engine 5, en nätverkslösning som kan hantera MMO-spel som Mortal Online 2.

Kort om spelmarknaden

Den samlade försäljningen av spel och spelkonsoler i världen uppgår till mångmiljardbelopp och bedömdes vara värd ca 197 miljarder USD 2025. Lättillgängligheten är viktig för enklare/casual spel. Ett hardcorespel som Mortal Online vänder sig till en trogen grupp av spelare som spelar i många år på en global marknad. Två exempel på spel av samma karaktär som Mortal Online är Ultima Online som var det första spelet inom MMORPG i fantasygenren och EVE Online som kom senare. Det är Bolagets bedömning att denna nisch i spelmarknaden är betydligt mindre konkurrensutsatt jämfört med många andra delar av branschen. Historiskt har Star Vaults intäkter huvudsakligen kommit från västerländska marknader (Europa och Nordamerika - med USA som enskilt största marknad) och bedömningen är att detta inte kommer att förändras inom överskådlig framtid i den engelska versionen. Med Mortal Online 2, som kommer att göras tillgängligt på flertalet ytterligare språk, bedöms det även möjligt att skapa marknadsnärvaro på flertalet andra stora marknader. Enskilda marknader domineras av USA och Kina som står för cirka en tredjedel vardera.  (källor: NewsZoo, Star Vault).

Aktien

Star Vaults B-aktie är upptagen till handel på NGM Growth Market (tidigare Nordic SME). Nordic Growth Markets NGM AB (NGM) är en av de ledande nordiska börsoperatörerna med mer än 30 års erfarenhet som en dedikerad partner för tillväxtbolag. Genom sina marknadsplatser i Sverige, Danmark, Finland och Norge tillhandahålls handel i mer än 15 000 instrument som aktier, obligationer, AIF:er och derivat. NGM är ett helägt dotterbolag till Börse Stuttgart Group, en av Tysklands största marknadsplatser för privatpersoner. Per den 30 juni 2026 uppgick antalet aktier i Bolaget till 421 052 904 aktier, varav 2 187 498 är A-aktier, som inte är listade. Aktiens kvotvärde uppgår till 0,01 SEK. A-aktien har röstvärde 10 och B-aktien har röstvärde 1. Årsstämman den 8 juni 2026 beslutade att ge ut 34 000 000 teckningsoptioner riktat till ledande befattningshavare och nyckelmedarbetare. Teckningsoptionerna berättigar till nyteckning av en ny aktie vardera under perioden 17-30 november 2026, samt under perioden 18-28 maj 2027, till en teckningskurs om 0,1422 SEK.

Risker
Styrelsen bedömer att den prognosticerade marknadsutvecklingen tillsammans med befintlig kassa kommer att kunna täcka det kommande likviditetsbehovet för de kommande tolv månaderna. Det kan dock inte uteslutas att ytterligare likviditet kan behövas på grund av tillväxt eller andra ändrade marknadsförutsättningar. Gällande riskfaktorer i övrigt hänvisas till Bolagets senaste fastställda årsredovisning. 

Principer för delårsrapportens upprättande

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd (K3). Bolaget har från och med det första kvartalet 2026 ändrat redovisningsprincip vad gäller uppställningsform för resultaträkning och övergått från en funktionsindelad till en kostnadsslagsindelad resultaträkning. Förändringen har genomförts i syfte att öka transparensen i redovisningen samt att bättre spegla Bolagets interna uppföljning och styrning av verksamheten. Jämförelsetal för tidigare perioder har omräknats för att säkerställa jämförbarhet. Ändringen avser enbart klassificering och presentation och således ingen påverkan på resultat, kassaflöde eller finansiell ställning.

Granskning av revisor

Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Kommande finansiella rapporter

2026-11-16: Delårsrapport 3

2027-02-15: Helår, bokslutskommuniké

2027-05-17: Delårsrapport 1

Avlämnande av delårsrapport

Malmö, den 17 augusti 2026

Star Vault AB (publ)

Styrelsen

För ytterligare information, vänligen kontakta

Henrik Nyström, VD

[email protected]

Resultaträkning i sammandrag

Balansräkning i sammandrag

Förändring eget kapital i sammandrag

Kassaflödesanalys i sammandrag

www.starvault.se

[email protected]